我国经济疲弱打压Q345B无缝管期货市场

 　　国内商品期货品种的普遍大幅下跌与国内工业经济走势密切相关。受近期经济数据普遍放缓影响，国内大宗商品需求也明显放缓。自上周以来，国内商品期货市场跌幅明显，尤其是上周五和本周一，商品期货市场近全部下跌，其中Q345B无缝管和铁矿石连续暴跌。

　　部分金融机构近期下调了今明两年的中国经济增长预期。瑞银证券研究报告认为，考虑到三季度以来经济活动弱于预期且四季度房地产建设活动还可能进一步下滑，将三季度GDP同比增速预测从之前的7.3%下调至7.1%，并将全年GDP增速预测从7.3%下调至7.2%，维持2015年GDP增长6.8%的预测。

　　至于商品期货市场普遍下跌的原因，有分析人士认为，房地产市场的疲弱是国内大宗商品价格下跌的重要原因，房地产行业的数据已经持续数月低迷，也导致大宗商品的需求不足。除了螺纹钢和铁矿石之外，玻璃、焦煤、焦炭、热卷等建材品种联袂下跌。

　　以近期领跌的Q345B无缝管和铁矿石为例，煤焦钢与房地产行业息息相关，Q345B无缝管和铁矿石自7月中旬以来已经分别下跌了15%和20%。受需求减弱和资金链紧张影响，部分Q345B无缝管厂主动减产以减少库存压力，而港口铁矿石库存却未见大幅下滑现象。

　　因实体经济对Q345B无缝管需求减少，Q345B无缝管产量却在下滑，8月下旬重点企业Q345B无缝管日产量167.68万吨，减量15.28万吨，旬环比下降8.35%，8月份重点企业Q345B无缝管日产平均值为170.41万吨，较上月日均产量下降了9.47万吨，月环比下降5.26%。

　　与工业经济走势密切相关的铜市场恐慌情绪也在增加。中国国际期货有限公司研究院副院长王红英认为，房地产景气指数与Q345B无缝管价格具有较高的相关性，房地产市场下行对大宗商品价格的下行起到进一步打压作用，Q345B无缝管的上游产品铁矿石同样受到需求锐减影响而节节走低，其他的品种如PVC、玻璃都会受到房地产市场的不景气影响而继续下行。

　　国家统计局数据显示，中国8月工业增加值同比增速超预期下滑至6.9%，为近六年低点，且主要行业增速普遍下跌。2014年8月份全国Q345B无缝管行业PMI为48.4%，较上月回落0.2个百分点，连续四个月保持在50%的荣枯线以下。

　　8月份，70个大中城市中，新建商品住宅价格环比下降的城市有68个，创历史纪录，社会融资规模、物价指数等宏观数据指标也均表现欠佳。

　　巴克莱银行分析认为，自从7月新增贷款和融资总额出现锐减后，市场开始密切关注中国的货币数据，而8月又一轮的信贷数据疲软意味着需求疲软，且在信贷风险上升和不良贷款增加的情况下，银行会更加谨慎放贷，这将会进一步加深市场对下半年经济增长下行风险的担忧，预计经济活动数据将会普遍呈现放缓趋势。

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